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期货逐日盯市结算制度

2018-03-26 14:21 期货入门 期货哥

投资者在交易软件界面或者结算单里,总能看到逐笔浮赢、盯市浮赢、平仓赢亏这些术语,这些专业术语给投资者带来困扰,下面就期货结算制度以及这些术语做一个讲解。

一、逐日盯市结算制度

逐日盯市结算制度,是目前期货公司普遍采用的结算制度,这个制度的特点是便于期货公司做风险控制,这个制度又称"每日无负债结算制度"

(一)结算公式

1、平仓盈亏(逐日盯市)=平当日仓盈亏+平历史仓盈亏

   ① 平当日仓盈亏=当日开仓价与平仓价之差×手数×交易单位

   ②平历史仓盈亏=平仓价与昨日结算价之差×手数×交易单位

2、持仓盈亏(逐日盯市)=持当日仓盈亏+持历史仓盈亏

   ①持当日仓盈亏=当日结算价与当日开仓价之差×手数×交易单位

   ②持历史仓盈亏=当日结算价与昨日结算价之差×手数×交易单位

3、当日盈亏=平仓盈亏(逐日盯市)+持仓盈亏(逐日盯市)

4、当日结存(逐日盯市)=上日结存(逐日盯市)+当日存取合计+当日盈亏-当日手续费

5、客户权益=当日结存(逐日盯市)

(二)关于结算价

结算价是一个期货结算术语,股票交易没有这个概念的。

1、结算价的算法

国内和境外的结算价计算方法有所不同,国内是对全天的每笔成交价格做加权平均,国外是对临近收盘的一小段时间的每笔成交做加权平均。

2、结算价的公布时间

结算价在每日交易闭市后的几分钟内,由交易所统一公布。

(三)每日结算单

交易所公布结算价后,期货公司开始对各个投资者的账户进行结算,有盈利把资金划入账户,有亏损把资金划出账户。

结算后生成每日的结算单,结算单有资金表、持仓表、成交明细表等数据内容。

(四)交易软件里的持仓盈亏数据

因为盘中交易所还没有公布当日最终的结算价,软件里把当前最新成交价临时当作结算价,对持仓盈亏进行初步的估算,给客户提供一个赢亏参考值。

每个交易日结束(国内期货15:00闭市),交易所公布当日结算价后,期货公司对客户持仓进行最终结算并生成结算单,客户的权益以每日的结算单为准。

因为盘中和盘后计算过程中,"当日结算价"的取值不同,投资者在交易软件里看到的盯市浮赢数据在盘后会变化,这是正常现象,这不会对投资者的权益产生实质影响。 

二、交易软件里的其他术语

逐日盯市结算制度虽然有风险控制的便利性,但是不太符合投资者的思维习惯。

交易软件里为了让投资者对一笔持仓的赢亏情况有一个更简单明了的认识,也提供逐笔浮赢、平仓盈亏(逐笔对冲)等数据。

1、逐笔浮赢

采用逐笔对冲的方式计算浮动赢亏。计算公式如下:

浮动盈亏=当前价与开仓价之差×手数×交易单位

当前价,在盘中和盘后计算取值是不一样的。

盘中取盘面的最新成交价对持仓盈亏进行初算,给客户提供一个盈亏参考值。

每个交易日结束后,期货公司根据交易所当日公布的结算价,对客户的持仓进行最终结算并生成结算单,投资者的权益以结算单为准。

因为盘口和盘后计算时,当前价的取值不同,投资者在交易软件里看到的逐笔浮赢数据在盘后会变化,这是正常现象,这不会对投资者的权益产生实质影响。

2、平仓盈亏

成交列表里的平仓盈亏数据,是采用逐笔对冲的方式计算的。计算公式如下:

平仓盈亏(逐笔对冲)=开仓价与平仓价之差×手数×交易单位


 很多刚入期货市场的朋友都不太分得清期货逐笔浮盈和盯市浮盈的区别哈,比如我最近有个刚入期市的朋友问,她做了一笔期货,逐笔浮盈显示+15000元,盯市浮盈显示+10000元,假如现在价位平了仓,哪个是她的实际盈亏呢?

 答案当然是第一个了。

逐笔浮盈是你开仓后以现价位平仓的实际收益;盯市浮盈是现价比较昨天结算价的盈亏。如果按你上述价格平仓,你的平仓收益会显示是10000元。因为从去年开始统一要求按盯市浮盈结算,不过查结算单时你可以选择以逐笔浮盈的显示方式查看这张单子的实际的盈亏。

逐笔浮盈是指持仓合约按照开仓价位和当前价位计算出来的浮动盈亏,而盯市浮盈则是指按照前结算价和当前价位计算出来的浮动盈亏。

手动下单界面的盈亏计算(以多单为例):

逐笔浮盈

 1、逐笔浮盈:(最新价 - 开仓均价)* 交易单位*手数。

如果是开盘前查看:

 1)如果价格还没清零,那么是按照(最新价 - 开仓均价)* 交易单位*手数

2)如果价格已经清零,那么是按照(昨结算 - 开仓均价)* 交易单位*手数

如果开盘后查看,那么就是按照:(最新价 - 开仓均价)* 交易单位*手数

盯市浮盈

2、盯市浮盈:(最新价 - 持仓均价)* 交易单位*手数。盯市盈亏是根据上一交易日的结算价计算得来的,因为每天都“盯着”前一日的结算价,所以叫盯市盈亏。

1)如果是老仓,那么持仓均价=昨结算 如果是今仓,那么持仓均价=开仓均价

 2)如果开盘前查看,有持仓,那么一定是老仓,此时持仓均价=昨结算 如果价格还没清零,那么是按照(最新价 - 昨结算)* 交易单位*手数

如果价格已经清零,那么是按照(昨结算 - 昨结算)* 交易单位*手数,所以此时肯定是0.


由于交易所执行每日无负债结算制度,是按照结算价来结算的,所以计算客户权益的时候应该看盯市浮盈,而看您某一个合约持仓的真实盈亏应该看逐笔浮盈。

举例说明

假如你在1号这天以61000元/吨的价格开仓买了1手上海铜(每手5吨),当天没有平仓,结算价是60500; 到了2号也没有平仓,这天的结算价是60200。 那么,你的账单(2号的账单)就会这样写:

逐笔浮盈:-4000元 即:((60200-61000)*5=-4000)

盯市浮盈是期货交易结算的概念之一,期货的结算制度是“每日无负债结算制度”,又称“逐日盯市制度”。即每个交易日结束后,对所有客户的持仓根据结算价进行结算,有盈利的划入,有亏损的划出。

盯市浮盈是期货交易结算的概念之一,期货的结算制度是“每日无负债结算制度”,又称“逐日盯市制度”。

老规矩,举例说明:

假设某客户开户资金50000元,某日开仓买入大豆5手,开仓价位是3150,收盘时未平仓,结算价为3135。则浮动盈亏为:

(3135-3150)元/吨×5手×10吨/手=-750

期初(资金)余额为50000,期末余额为50000-750=49250(为简化计,不考虑手续费)

盯市盈亏为:(3135-3150)×5×10=-750,期初客户权益为50000,期末客户权益为50000-750=49250;若次日仍未平仓,结算价为3170,则浮动盈亏为:(3170-3150)×5×10=1000;期初余额为50000,期末余额为50000+1000=51000;

盯市浮盈为:(3170-3135)×5×10=1750;期初(上一交易日末)客户权益为49250,期末客户权益为49250+1750=51000。

由此可知,若我们只考虑一手合约(以多单为例)的情况,则浮动盈亏为:“当日结算价-开仓价”

而盯市盈亏为:“当日结算价-前日结算价”

计算客户资金时,若采用浮动盈亏,则总是和最初的客户资金余额计算。若采用盯市盈亏,则和上一交易日末的客户权益计算。

盯市浮盈概念最早出自苏州商品交易所,苏州交易所是明确在交易帐单(交易所对会员的结算帐单)中使用“盯市盈亏”来对会员结算的,而当时其他交易所都采用“浮动盈亏”对会员结算。


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